Vol. 17 No. 1 (2023)
DOCTRINA

The role of criteria ESG (Environmental, Social and Governance) within international commercial arbitration and investment arbitration

Brandon Rojas Picado
Universidad Latinoamericana de Ciencia y Tecnología, ULACIT

Published 2023-05-10

Keywords

  • Environmental,
  • Social and Governance criteria,
  • international commercial arbitration,
  • investment arbitration,
  • disputes,
  • and investor
  • ...More
    Less

How to Cite

Rojas Picado, B. (2023). The role of criteria ESG (Environmental, Social and Governance) within international commercial arbitration and investment arbitration. Derecho En Sociedad, 17(1), 1–34. Retrieved from https://revistas.ulacit.ac.cr/index.php/derecho-en-sociedad/article/view/61

Downloads

Download data is not yet available.

Abstract

The Environmental, Social and Governance criteria are a group of rules to be followed in general by the business and investment sector. Basically, the ESG criteria have outlined the path by which companies develop their business models and commercial practices, ensuring compliance with international commitments regarding the environmental protection and the regulation of carbon emissions; which generates the change of corporate guidelines that cause disputes to be submitted to international commercial arbitration. Similarly, the ESG criteria provide key elements in investment arbitration disputes between a State and an investor that pleads changes to the conditions of their investment because of new environ- mental policies and the introduction of sustainability agendas, which harm their traditional operations, protected under a Treaty or Investment Protection Agreement.

References

  1. Álvarez-Gayou, J., Camacho-López, S., Maldonado-Muñiz, G., Trejo-García. C., Olguín-López, A., y Pérez-Jiménez, M. (2021). La investigación cualitativa. Universidad Autónoma de Hidalgo. Recuperado el 20 de marzo de 2023 de https://www.uaeh.edu.mx/scige/boletin/tlahuelilpan/n3/e2.html
  2. Aceris Law LLC. (25 de abril de 2022). Costos de los Procedimientos de Anulación del CIADI. https://www.international-arbitration-attorney.com/es/costs-of-icsid-annulment-proceedings/
  3. American Arbitration Association. (5 de septiembre de 2022). ESG and ADR: Environmental, Social and Governance. https://www.adr.org/blog/ESG-and-ADR
  4. Asamblea General de las Naciones Unidas. (2022). Resolución 76/300 del 28 de julio, 2022. https://documents-dds-ny.un.org/doc/UNDOC/GEN/N22/442/81/PDF/N2244281.pdf?OpenElement
  5. Asamblea Legislativa de la República de Costa Rica. (2011). Ley 8937: Ley sobre Arbitraje Comercial Internacional basada en la Ley Modelo de la CNUDMI. http://www.pgrweb.go.cr/scij/Busqueda/Normativa/Normas/nrm_texto_completo.aspx?param1=NRTC&param2=1&nValor1=1&nValor2=70344&nValor3=84850&strTipM=TC&lResulta- do=2&nValor4=1&strSelect=sel
  6. Asamblea Legislativa de la República de Costa Rica. (2016). Ley 9342: Código Procesal Civil. http://www.pgrweb.go.cr/scij/Busqueda/Normativa/Normas/nrm_texto_completo.aspx?nValor1=1&nValor2=81360
  7. Asamblea Nacional Constituyente de Costa Rica. (1949). Constitución Política de la República de Costa Rica. https://www.pgrweb.go.cr/scij/Busqueda/Normativa/Normas/nrm_texto_completo.aspx?nValor1=1&nValor2=871
  8. Atkins, B. (5 de junio de 2018). Strong ESG Practices Can Benefit Companies and Investors: Here’s How. Nasdaq. https://www.nasdaq.com/articles/strong-esg-practices-can-benefit-companies-and-investors-2019-03-13
  9. Bevan, A., Younan, J., Ryan, C., Jacomy, E., y Livesey, A. (8 de noviembre de 2021). REPUB- LIC OF POLAND V PL HOLDINS SARL: CJEU FURTHER UNDERMINES INTRA-EU INVESTMENT PROTECTIONS. Sherman & Sterling. https://www.shearman.com/ Perspectives/2021/11/Republic-of-Poland-v-PL-Holdings-SARL--CJEU-Further-Undermi- nes-Intra-EU-Investment-Protections
  10. Bocci, F. (2020). New ICSID Arbitration registered against ‘Bel Paese’ for presumed breach- es of Energy Charter Treaty’s obligations in the context of the solar energy industry: “Chronicle of Death Foretold”? Lexoly. Recuperado el 27 de marzo de 2023 de https:// www.lexology.com/library/detail.aspx?g=f1c2e929-98da-4bc0-87f0-e43d4ff19a0c
  11. Boisson de Chazournes, L. (2017). Environmental Protection and Investment Arbitration: Yin and Yang? Anuario Colombiano de Derecho Internacional, 10, 371-399. https://doi.org/10.12804/revistas.urosario.edu.co/acdi/a.5296
  12. Cámara de Comercio de España. (s.f.). Mapa de conocimiento sectorial de relevancia ASG y buenas prácticas para pymes. https://www.camara.es/innovacion-y-competitividad/matriz-sectorial-asg
  13. Carpio-Rivero, M. (10 de agosto de 2022). Criterios ASG: ¿cuál es su importancia y cómo se relacionan con las finanzas sostenibles? .Stakeholders. Sostenibilidad. https://stakeholders.com.pe/columnista/criterios-asg-cual-es-su-importancia-y-como-se-relacionan-con-las-finanzas-sostenibles/
  14. Centro Internacional de Arreglo de Diferencias Relativas a Inversiones. (1965). Convenio sobre Arreglo de Diferencias Relativas a Inversiones entre Estados y Nacionales de otros Estados (Convención de Washington). SICE. http://www.sice.oas.org/dispute/comarb/icsid/w_convs2.asp
  15. Centro Internacional de Arreglo de Diferencias Relativas a Inversiones. (2006). Convenio CIADI, Reglamento y Reglas. ICSID. https://icsid.worldbank.org/sites/default/files/documents/ICSID%20Convention%20Spanish.pdf
  16. Centro Internacional de Arreglo de Diferencias Relativas a Inversiones. (2014). Caso No. ARB/14/5. Infinito Gold vs. Costa Rica. UNCTAD. https://investmentpolicy.unctad.org/investment-dispute-settlement/cases/595/infinito-gold-v-costa-rica
  17. Centro Internacional de Arreglo de Diferencias Relativas a Inversiones. (2015). Caso No. UNCT/15/3. David Aven y otros vs. República de Costa Rica. UNCTAD. https://investmentpolicy.unctad.org/investment-dispute-settlement/cases/571/aven-and-others-v-costa-rica
  18. Centro Internacional de Arreglo de Diferencias Relativas a Inversiones. (2020). Caso No. ARB/20/39. Encavis y otros vs. Italia. UNCTAD. https://investmentpolicy.unctad.org/investment-dispute-settlement/cases/1085/encavis-and-others-v-italy
  19. Centro Internacional de Arreglo de Diferencias Relativas a Inversiones. (2021). Caso No. ARB/21/4. RWE vs. Países Bajos. UNCTAD. https://investmentpolicy.unctad.org/investment-dispute-settlement/cases/1145/rwe-v-netherlands
  20. Centro Internacional de Arreglo de Diferencias Relativas a Inversiones. (2021b). Caso No. ARB/21/22. Uniper vs. Países Bajos. UNCTAD. https://investmentpolicy.unctad.org/investment-dispute-settlement/cases/1129/uniper-v-netherlands
  21. Clemmen-Christensen, P. y Bach-Rasmussen, C. (s.f.). ESG within Litigation and Arbitration. Lundgrens. https://lundgrens.dk/en/page/esg-within-litigation-and-arbitration
  22. Congreso Constituyente del Brasil. (1988). Constitución Política de la República Federativa del Brasil [1988 con enmiendas del 2017]. Constitute. https://www.constituteproject.org/constitution/Brazil_2017.pdf?lang=es
  23. Consell Valencia Graduats Socials. (29 de septiembre de 2022). La transición energética, principal factor de litigiosidad en el sector, según expertos en arbitraje. Recuperado el 20 de marzo de 2023 de https://consejovalencianogs.es/la-transicion-energetica-principal-factor-de-litigiosidad-en-el-sector-segun-expertos-en-arbitraje/
  24. Corte Permanente de Arbitraje. (2012). Caso No. 2012-14. PV Investors vs. Reino de España. UNC- TAD. https://investmentpolicy.unctad.org/investment-dispute-settlement/cases/435/the-pv-investors-v-spain
  25. Cortes Generales de España. (1978). Constitución española. https://www.boe.es/buscar/act. php?id=BOE-A-1978-31229
  26. De la Cerda-Olivos, C. y Goldenberg-Peñafiel, M. (2007). TRATO JUSTO Y EQUITATIVO EN MATERIA DE INVERSIÓN EXTRANJERA. RELACIÓN CON LOS TRATADOS DE LIBRE COMERCIO Y CONVENIOS SOBRE PROTECCIÓN Y PROMOCIÓN DE INVERSIONES SUSCRITOS POR CHILE. ANÁLISIS JURISPRUDENCIAL [Tesis de Licenciatura, Universidad de Chile, Chile]. https://repositorio.uchile.cl/bitstream/handle/2250/112476/ de cerda_c.pdf?sequence=1&isAllowed=y
  27. Deloitte. (17 de agosto de 2021a). ASG: el nuevo enfoque de inversión sostenible. https://www2.deloitte.com/mx/es/pages/dnoticias/articles/inversion-sostenible-ASG.html
  28. Deloitte. (noviembre de 2021b). Enfoque ASG La nueva forma de ver los negocios. https://www2.deloitte.com/content/dam/Deloitte/cr/Documents/about-deloitte/docs/Enfoque-ASG-Oct21.pdf
  29. Frost, R. (18 de noviembre de 2020). How did Costa Rica become the greenest, happiest country in the world? Euronews. https://www.euronews.com/green/2020/11/18/how-did-costa-rica-become-the-greenest-happiest-country-in-the-world
  30. Fundación Konrad Adenauer y la Asociación Empresarial para el Desarrollo. (2022). Comparación de Legislación Ambiental Centroamericana. AED. https://www.aedcr.com/sites/default/files/comparacionambiental_lite.pdf
  31. FundsPeople. (16 de mayo de 2022). CRITERIOS ASG, ¿POR QUÉ SON UNA OPORTU- NIDAD DE INVERSIÓN? https://fundspeople.com/es/glosario/criterios-asg-oportunidad-inversion/
  32. Gordon, K. y Pohl, J. (2011). Environmental Concerns in International Investment Agreements: A Sur- vey. OECD Working Papers on International Investment, 2011/01, OECD Publishing. https://www.oecd.org/daf/inv/investment-policy/WP-2011_1.pdf
  33. Herbert Smith Freehills. (2019). INSIDE ARBITRATION: DAVID AVEN V COSTA RICA: KEY TAKEAWAYS FOR FOREIGN INVESTORS TO CONSIDER WHEN RESORTING TO INVESTOR-STATE ARBITRATION IN ENVIRONMENTAL DISPUTES. https://www.herbertsmithfreehills.com/latest-thinking/inside-arbitration-david-aven-v-costa-rica-key-takeaways-for-foreign-investors-to
  34. Herbert Smith Freehills. (2021). La creciente importancia de ESG y su impacto en el arbitraje internacional. https://www.herbertsmithfreehills.com/insight/the-rising-importance-of-esg-and-its-impact-on-international-arbitration
  35. Hernández-Sampieri, R., Fernández-Collado, C., y Baptista-Lucio, P. (2014). Metodología de la investigación (6a ed.). McGraw-Hill.
  36. Hogan Lovells. (2022). Hogan Lovells asesora en el primer programa de desarrollo urbano, movilidad e infraestructura sustentable en Monterrey, México, fijando la mirada en un nuevo horizonte ASG en LATAM. https://www.hoganlovells.com/es/news/hogan-lovells-asesora-en-el-primer-programa-de-desarrollo-urbano-movilidad-e-infraestructura-sustentable-en-monterrey
  37. Indonesia-Singapur. (2018). Indonesia - Singapore BIT. https://investmentpolicy.unctad.org/international-investment-agreements/treaties/bilateral-investment-treaties/3828/indoesia-singapore-bit-2018-
  38. Investment Policy Hub. (2021). Base de datos de casos de arbitraje de inversión por países. https://investmentpolicy.unctad.org/
  39. Jiménez-Figueres, D. (2005). La madurez del arbitraje comercial internacional: de laudos extranjeros y laudos internacionales. http://djarbitraje.com/pdf/578La%20madurez%20del%20arbitraje%20comercial%20internacional%20_legis.pdf
  40. Jiménez-Figueres, D. (2017). EJECUCIÓN DE LAUDOS EXTRANJEROS EN EL CONTEXTO DEL NUEVO CÓDIGO PROCESAL CIVIL DE COSTA RICA. Revista Judicial, Poder Judicial de Costa Rica, 121, 59-68. https://escuelajudicialpj.poder-judicial.go.cr/images/DocsRe- vista/revistajudicial_121.pdf
  41. J.P. Morgan. (2022). ¿Qué significa ESG? https://am.jpmorgan.com/es/es/asset-management/ per/insights/market-insights/esg-explained-7-essentials-you-need-to-know/#
  42. Kaiser, G. E. (5 de agosto de 2022). NAFTA and USMCA Energy Arbitrations. Energy Law Chambers. Global Arbitration Review. https://globalarbitrationreview.com/guide/the-gui- de-energy-arbitrations/fifth-edition/article/nafta-and-usmca-energy-arbitrations
  43. Kopper-Castro, M. (31 de mayo de 2022). ASG: la estrategia comercial para combatir el cambio cli- mático. EY. https://www.ey.com/es_ni/climate-change-sustainability-services/asg-la-estrategia-comercial-para-combatir-el-cambio-climatico
  44. Manzano, M., y Toimil, A. (12 de noviembre de 2021). The role of arbitration in ESG disputes. Von Wobeser. https://www.vonwobeser.com/images/PDF_news/2021/21_11_12_ ARBITRAJE_ESG_ING.pdf
  45. Matheus-López, C. (6 de junio de 2017). Sobre la Aplicación del Principio Iura Novit Curia en el Arbitraje Internacional. LinkedIn. https://www.linkedin.com/pulse/sobre-la-aplicaci%C3%B3n-del-principio-iura-novit-curia-en-matheus-l%C3%B3pez/?originalSubdo-main=es
  46. Ministerio de Comercio Exterior de Costa Rica. (abril de 2022). OCDE reconoce el liderazgo de Costa Rica en materia ambiental como un componente que fortalecerá a la organización. https://www.comex.go.cr/sala-de-prensa/comunicados/2022/abril/cp-2732-ocde-reconoce-el-liderazgo-de-costa-rica-en-materia-ambiental-como-un-componente-que-fortalecer%C3%A1-a-la-organizaci%C3%B3n/
  47. Naciones Unidas. (s.f.). Conferencias | Medio Ambiente y Desarrollo Sostenible. https://www.un.org/es/conferences/environment
  48. New York Convention Guide. (1996). Chromalloy Aeroservices v. Arab Republic of Egypt. United States, U.S. District Court, District of Columbia/94-2339. https://newyorkconvention1958.org/index.php?lvl=notice_display&id=1139
  49. Newton, S. (2022). New Directions in International Investment Law: Towards Energy Transition. Kluwer Arbitration Blog. https://arbitrationblog.kluwerarbitration.com/2022/05/24/ new-directions-ininternationalinvestment-law-towards-energy-transition/
  50. Noilhac, A. (14 de junio de 2020). Renewable energy Investment cases against Spain and the quest for regulatory consistency. Questions of International Law, 71, 21-39. http://www. qil-qdi.org/renewable-energy-investment-cases-against-spain-and-the-quest-for-regula- tory-consistency/
  51. Parlamento Europeo. (2022). Reducir las emisiones de carbono: objetivos y acciones de la UE. ht- tps://www.europarl.europa.eu/news/es/headlines/society/20180305STO99003/reducir-las-emisiones-de-carbono-objetivos-y-acciones-de-la-ue
  52. Parraga, M., y McWilliams, G. (18 de mayo de 2021). U.S. oil service group seeks $100 million from Mexico in arbitration claim. U.S. Reuters. Reuters. https://www.reuters.com/article/mexico-oil-arbitration-idAFL2N2N414K
  53. Paulsson, J. (2016). Enforcing arbitral awards notwithstanding local standard annulments. Asia Pacific Law Review, 6(2), 1-28. https://doi.org/10.1080/18758444.1998.11788058
  54. Putter. S. (24 de agosto de 2021). The Netherlands Coal Phase-Out and the Resulting (RWE and Uniper) ICSID Arbitrations. Kluwer Arbitration Blog. http://arbitrationblog.kluwerarbi- tration.com/2021/08/24/the-netherlands-coal-phase-out-and-the-resulting-rwe-and-uni-per-icsid-arbitrations/
  55. Real Academia Española. (2022). Derechos fundamentales. En diccionario panhispánico del español jurídico. https://dpej.rae.es/lema/derechos-fundamentales
  56. Reino de los Países Bajos. (1814). Constitución de Países Bajos, 1814, con enmiendas hasta 2008. Constitute. https://www.constituteproject.org/constitution/Netherlands_2008. pdf?lang=es
  57. Reino de los Países Bajos. (2019). Netherlands model Investment Agreement. https://investmentpo- licy.unctad.org/international-investment-agreements/treaty-files/5832/download
  58. Restrepo-Rodríguez, T. (2020). David Aven y otros v. Costa Rica: reflexiones sobre el interés (global) del medio ambiente en disputas de arbitraje de inversión. Discusiones, 26(1), 159-180. https://cervantesvirtual.com/obra/david-aven-y-otros-v-costa-rica-reflexiones-sobre-el-interes-global-del-medio-ambiente-en-disputas-de-arbitraje-de-inver- sion-1145788/
  59. Restrepo-Tamayo, J. F., Hurtado, S., y Vásquez, L. (2021). El medio ambiente sano como derecho fundamental en Colombia. Revista de Bioética y Derecho, (52), 287-301. https://scielo.isciii.es/pdf/bioetica/n52/1886-5887-bioetica-52-00287.pdf
  60. Rivas, P. (5 de febrero de 2021). La energética alemana RWE exige a Holanda 1.400 millones de euros por el abandono del carbón. El Salto. https://www.elsaltodiario.com/cambio-climatico/energetica-alemana-rwe-exige-holanda-1400-millones-abandono-carbon
  61. Sánchez, M. (5 de septiembre de 2022). Redacción Eficiente de Cláusulas Arbitrales. Morgan & Morgan. https://morimor.com/es/redaccion-eficiente-de-clausulas-arbitrales/
  62. Sanmartín, I. (9 de septiembre de 2022). ¿Qué son los criterios ASG/ESG y dónde puedo formar- me bajo estos criterios? Rankia. https://www.rankia.com/blog/mejores-masteres-finanzas-mba/5011550-que-son-criterios-asg-esg-donde-puedo-formarme-estos
  63. Sauma, K. (2018, 19 de octubre). David Aven y otros contra Costa Rica. Latin American Commercial and Investment Arbitration Bulletin, IV(44), 1-5. http://djarbitraje.com/pdf/publicaciones/David%20Aven%20c%20Costa%20Rica%20-%20Karima%20Sauma.pdf
  64. Sistema de Información sobre Comercio Exterior. (s.f.). Arbitraje y Otros Procedimientos Alternativos de Solución de Controversias Comerciales. http://www.sice.oas.org/dispute/comarb/intl_conv/caicnys.asp
  65. Sorto-Guzmán, R. (2013). Los principios de Trato Nacional, Trato Justo y Equitativo y Nivel Mínimo de Trato, a la luz de la jurisprudencia de diversos paneles arbitrales internacionales [Tesis de Licenciatura, Universidad de Costa Rica, Costa Rica]. Repositorio SIBDI. http://repositorio.sibdi.ucr.ac.cr:8080/jspui/bitstream/123456789/1809/1/35214.pdf
  66. Suárez-Rodríguez, T. (17 de mayo de 2021). América Latina, poderes hegemónicos y la expropiación indirecta en los APPRI’S: una mirada desde Cuba. Revista Política Internacional, 3(3), 51-63. http://portal.amelica.org/ameli/journal/332/3322867006/
  67. Tratado de Libre de Comercio entre Estados Unidos de América, Centroamérica y República Dominicana (CAFTA-DR). (2006). Capítulo 17. https://www.caftadr-environment.org/wp-content/uploads/2015/04/Capitulo_17_DR-CAFTA.pdf
  68. Terceño, J., Thomas, W., y Neil, A. (2022). La creciente importancia de las ASG y el papel del arbitraje internacional. En Arbitraje Internacional en 2022, Principales tendencias (pp. 6). Freshfields Bruckhaus Deringer. https://www.freshfields.com/49012e/globalas-sets/our-thinking/campaigns/arbitration-top-trends-2022/international_arbitration_top_trends_2022_spanish.pdf
  69. Tienhaara, K. (2017). Regulatory Chill in a Warming World: The Threat to Climate Policy Posed by Investor-State Dispute Settlement. Transnational Environmental Law, 7(2), 229- 250. https://doi.org/10.1017/S2047102517000309
  70. United Nations Climate Change. (2018). ¿Qué es el Acuerdo de París? Recuperado el 20 de marzo de 2023 de https://unfccc.int/es/process-and-meetings/the-paris-agreement/que-es-el-acuerdo-de-paris
  71. Volkmer, S., Selim, M., y Taylo, G. (8 de abril de 2022). Energy Transition and Investor-State Disputes. White & Case. Recuperado el 20 de marzo de 2023 de https://www.whitecase.com/insight-alert/energy-transition-and-investor-state-disputes#article-content
  72. Zeenni, P., Joret, T. y Philippe, N. (2022). MEJORAR EL PERFIL ASG DE SUS INVERSIONES DE BONOS HIGH YIELD. Candriam. https://www.candriam.com/en/SysSiteAssets/ medias/insights/qa/sri-bonds/can_qandaglobalhy_sp.pdf